兗州煤業(yè)：業(yè)績(jī)高增長(zhǎng) 價(jià)值被底估
[2015-12-22 15:57:48]詳細(xì)說(shuō)明：
近日據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月份以來(lái)，煤炭行業(yè)國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)92.4%。目前，煤炭在我國(guó)一次能源的消費(fèi)中占70%左右。另?yè)?jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2005年“全國(guó)重點(diǎn)煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接會(huì)議”，即以前的“煤炭訂貨會(huì)”，其訂貨量以及煤炭?jī)r(jià)格較2004年均有顯著提高。此外由于運(yùn)力的提高，下游煤炭市場(chǎng)壓力降低，市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格將趨于平穩(wěn)，受季節(jié)性及區(qū)域性的供需狀況的影響在高位有小幅波動(dòng)；而國(guó)際油價(jià)的大幅波動(dòng)，運(yùn)輸成本的不斷提升，則有推動(dòng)市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格整體繼續(xù)緩慢上漲的潛力。個(gè)股提醒投資者關(guān)注 兗州煤業(yè)（600188），公司中報(bào)業(yè)績(jī)0.34元，凈資產(chǎn)3.30元，作為一只業(yè)績(jī)優(yōu)良的藍(lán)籌股，僅僅9.6倍的市盈率可見(jiàn)，公司股價(jià)目前明顯被市場(chǎng)所低估。
行業(yè)景氣度高漲 公司業(yè)績(jī)提升
上半年以來(lái)，煤炭行業(yè)景氣高漲，而作為煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)的兗州煤業(yè)也在煤價(jià)上漲的過(guò)程中獲益不斐。上半年,公司煤炭銷(xiāo)售平均價(jià)格達(dá)395.53元/噸,同比增長(zhǎng)44%。其中,國(guó)內(nèi)煤炭銷(xiāo)售平均價(jià)格為369.84元/噸,同比增長(zhǎng)49%；出口煤炭銷(xiāo)售平均價(jià)格為485.37元/噸,同比增長(zhǎng)38.5%。出口煤炭的銷(xiāo)售平均價(jià)增幅略低,與出口煤碳合同簽訂周期有關(guān),一般新一年的出口合同是在二季度開(kāi)始執(zhí)行,一季度執(zhí)行多為上一年合同。兗州煤業(yè)一季度出口銷(xiāo)售平均價(jià)格為454元/噸,而二季度達(dá)到了539元/噸,可見(jiàn)下半年出口業(yè)務(wù)的價(jià)格增長(zhǎng)將有保證。半年報(bào)顯示公司每股收益0.34元，而相對(duì)于目前僅僅6.50附近的股價(jià)而言，市盈率僅僅才9.6倍，公司股價(jià)明顯被市場(chǎng)所低估，后市有望展開(kāi)價(jià)值其發(fā)現(xiàn)的行情。
新能源概念+受益股改概念
公司是華東地區(qū)最大的煤炭生產(chǎn)商，也是我國(guó)盈利好的煤礦企業(yè)之一。2004年公司繼續(xù)投資山東、陜西兩個(gè)新煤礦項(xiàng)目，并收購(gòu)了澳大利亞南田煤礦，使可開(kāi)采儲(chǔ)量大大增加。截止2004年年底，公司煤炭可采儲(chǔ)量約43.2億噸。并且目前公司擬出資約11.7億港元投資建設(shè)陜西省甲醇項(xiàng)目，這不僅僅延長(zhǎng)了公司的產(chǎn)業(yè)鏈，而且由于近期國(guó)內(nèi)甲醇供不應(yīng)求，其30萬(wàn)噸甲醇項(xiàng)目有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，因此公司的新能源題材更使得公司有望成為主力資金深入挖掘的對(duì)象。
另外，公司持有申能股份2232.39萬(wàn)股募集法人股，占總股本0.83%，為第四大股東。申能股份被中國(guó)證監(jiān)會(huì)確定為股權(quán)分置改革第二批試點(diǎn)公司，這部分股票將在今后3年內(nèi)陸續(xù)上市流通，以周三收盤(pán)價(jià)5.78元計(jì)算，該部分股票價(jià)值高達(dá)1.29億元，由于兗州煤業(yè)當(dāng)初介入的投資成本較低，且G申能作為上海地區(qū)的一只藍(lán)籌股，業(yè)績(jī)極為出色，并為基金和QFII機(jī)構(gòu)大量持有，未來(lái)仍將有較大的增長(zhǎng)潛力，公司從中將獲利菲淺。
二級(jí)市場(chǎng)上，公司前十大流通股東中，全是青一色的機(jī)構(gòu)投資者，其中包括中信經(jīng)典配置證券投資基金，長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選證券投資基金，上證50交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金等著名機(jī)構(gòu)。可見(jiàn)公司股價(jià)的中長(zhǎng)線價(jià)值還是顯得十分突出的。技術(shù)上看，公司股價(jià)經(jīng)過(guò)前期的下跌，其投資價(jià)值已經(jīng)凸顯。伴隨著成交量的溫和放大，主力資金開(kāi)始運(yùn)作的跡象也漸漸明顯起來(lái)。公司股價(jià)近日逆市而上，加上近日指標(biāo)KDJ正好交出黃金交叉，是短線極佳的買(mǎi)點(diǎn)，后市有望展開(kāi)加速拉升行情，建議廣大投資者重點(diǎn)關(guān)注。
